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據(jù)公開信息顯示，山東鋼鐵集團旗下三家上市公司，分別為山東鋼鐵、金嶺礦業(yè)、魯銀投資，受經濟大環(huán)境影響，近年來三家公司皆慘淡經營。而金嶺礦業(yè)主要從事鐵礦石開采，以及鐵精粉、銅精粉、鈷精粉、球團礦的生產銷售，此前持有主要從事鐵礦石開采的金鼎礦業(yè)40%的股權，如果此次成功收購金鼎礦業(yè)30%的股權，可以擴大公司業(yè)務規(guī)模。同時，隨著鋼鐵以及鉻鐵、硅鐵、釩鐵等鐵合金行情的回暖，這一收購將給公司帶來較好的收益。
有不愿具名的分析師表示，多數(shù)地方國有企業(yè)規(guī)模小、資產證券化率低。地方國企有更強的意愿推動改革，進行省市資產整合，提升省內資產證券化率，也就更有意愿借助資本市場兼并重組和資本運作推動改革。因此，上述金嶺礦業(yè)的收購被解讀為山鋼集團國企改革啟動也不為過。“通過發(fā)展混合所有制經濟、推動國企兼并重組、資產證券化，可以完善國有企業(yè)公司治理，優(yōu)化上市公司資產，提高企業(yè)的效率和活力，可以說是一石三鳥。”該分析師表示。
其實，早在今年8月份，山鋼集團董事長、黨委書記侯軍在接受媒體采訪時，已經提出了對國有企業(yè)改革的意見和建議。
關于國企改革如何在供給側結構性改革中發(fā)揮帶動作用，侯軍指出，目前，國內鋼鐵行業(yè)進入深度調整期，產能嚴重過剩是導致生產經營極端困難的最主要原因之一，已成為我國經濟運行中的突出矛盾和諸多問題的根源。推進供給側結構性改革，加快化解過剩產能，是鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略抉擇。山鋼集團將踐行責任擔當，積極推進化解過剩產能工作，大力優(yōu)化存量產能，調整鋼鐵產業(yè)布局，實現(xiàn)企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展;優(yōu)化發(fā)展戰(zhàn)略，推進結構調整、動能轉換，在“十三五”以及更長的時期內，致力于形成以鋼鐵為依托、相關多元化的產業(yè)格局。
此外，今年9月份有消息稱，經山東省政府原則同意，山東省國資委于8月24日批復《山東鋼鐵集團有限公司改建國有資本投資公司實施方案》。改建后的山鋼集團，將變身成為一個“投資主體”和“融資主體”。對此，有業(yè)內人士認為，這標志著山鋼集團深化改革的新起點。 日前，建設銀行與云南錫業(yè)集團(控股)有限責任公司在京簽署總額近50億元的市場化債轉股投資協(xié)議。標志著全國首單地方國企市場化債轉股項目成功落地。
業(yè)內專家對此表示，這標志著新一輪債轉股盛宴已經開啟。煤炭、鋼鐵、造船、有色等產能過剩行業(yè)的大型國企進行債轉股改善財務狀況的意愿較強，極有可能成為本輪債轉股的主要轉股對象。此外，為避免相應風險，應有效甄別“僵尸企業(yè)”，與國企改革相互配合發(fā)力以及建立多元化退出機制。
產能過剩大型國企為主要對象
據(jù)介紹，此次市場化債轉股項目落地是建行和云南錫業(yè)雙方落實總額100億元全面降低云錫控股杠桿率框架協(xié)議邁出的實質性步伐。業(yè)內人士指出，首單地方國企市場化債轉股項目成功落地，對國內企業(yè)及金融機構有一定借鑒意義。
天風證券銀行業(yè)研究員廖志明對《中國企業(yè)報》記者表示，根據(jù)前期政策倡導及首單項目分析，可以預見，今后市場化債轉股對象企業(yè)應當具備以下條件：發(fā)展前景較好，具有可行的企業(yè)改革計劃和脫困安排，技術先進，產品有市場，信用狀況較好。不過，預計國內符合債轉股條件的企業(yè)較少，即便符合實施債轉股的企業(yè)相關意愿也可能不強，所以債轉股初期規(guī)模或有限。
廖志明告訴記者，本輪鼓勵向“高負債居于產能過剩行業(yè)前列的關鍵性企業(yè)”債轉股。煤炭、鋼鐵、造船、有色等產能過剩行業(yè)的大型國企普遍資產負債率較高，部分企業(yè)經營較為困難，預計進行債轉股改善財務狀況的意愿較強，極有可能成為本輪債轉股的主要轉股對象。
一家大型國企內部人士表示，國內大型行業(yè)龍頭企業(yè)肯定是此次債轉股首選企業(yè)，能夠減輕一部分企業(yè)負擔，我們企業(yè)對此也很重視和歡迎，不過債轉股對企業(yè)來講并不是“免費的午餐”，例如在武鋼方案中建行明確提出有業(yè)績要求以及未達要求后的回購安排，需要武鋼自己出一部分資金認購基金份額，所以可能會影響一些企業(yè)的積極性，但從長遠來講，此舉還是對企業(yè)有利。