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2016年，中國正式從美林時鐘的第一階段畢業。中國開始進入美林時鐘的第二階段，股票投資階段。大部分時間在2016年10月之前，市場流動性非常充裕，債券收益率較低，債券迎來了牛市高達3年。 2016年10月以后，市場預期會逐漸改變，在央行主動調整無風險利率的情況下，債券收益率上升較快，債券期貨大幅下跌。中國債券公牛走到盡頭。可以估計未來會逐漸進入股票投資階段。
第二階段，實體經濟需求開始下降。然而，大多數時候，需求增長應該處于較低水平，除了由于個別月份的需求和基礎庫存的增加導致的需求高增長。在這種情況下，黑色中下游總產值將開始穩定，總體營業收入將上升。
從價格的角度來看，貨物屬于過程從衰退第一階段的下降趨勢到正常估值。雖然經濟開始穩定上漲，但貨物供應量可以滿足需求。原材料工業不應該獲得太多的利潤。目前黑色產業鏈現在從供給方面獲得更多的利潤，由于生產能力有限導致的改革形勢，在這種情況下，高利潤有一定的不確定性。如果改革政策的供給方從行政到市場，那么利潤就會恢復到正常水平。
在恢復正常利潤的過程中，行業的游戲意愿開始下降，一些鋼鐵廠和礦企將逐漸減少對沖行為的游戲行為，并接受市場定價模式。游戲將主要集中在場外基金和交易者。他們的市場主要是在現場建立庫存和建立虛擬股票的道路上開始。
目前在2016年冬季需求下降，鋼材庫存上升。鋼鐵市場是從上一個階段的高利潤下跌，市場開始進入冷靜期。一些貿易商和場外基金開始計劃一個新的年度庫存計劃。