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以史為鑒，人類社會每次動力革新，都有大公司群體性的興起。它們率年代之先，以長時間的戰略定力和遠大的企業愿景為指引，終究成為全球工業經濟的中流砥柱。

百年之中歷次工業革新中，從洛克菲勒到特斯拉，咱們曾有許多參考之資以遠眺觀摩。這一次，站在新一輪革新的初期階段，咱們這代人最大的走運在于，無論是動力電池龍頭寧德年代，仍是光伏工業龍頭通威股份與隆基綠能們，它們都誕生在咱們自己的國度，與咱們未來一個長周期的財富進程休戚相關。

作為投資者，與新動力一起生長，破譯年代財富暗碼，需求深化捕獲工業領導者們的內核基因，這是理解并參與碳中和百年變局的不二法門。

以此立意動身，本文將以我國新動力范疇“反脆弱性”最強的公司——有著40年開展前史的通威為研討標的，嘗試復盤并預見我國光伏工業的過往前史與未來演進的核心邏輯。

01

“通威經歷”的三重啟示

眾所周知，通威以農業起家，經過四十年的開展，現已成為新動力、農業雙輪驅動的復合型新動力公司。

改革開放40余年中，不少企業都曾風靡一時，但終究卻黯然離場。為什么通威從農業跨界到光伏，能夠繼續做大做強，甚至拿到多晶硅和電池片兩個細分范疇的第一?這當中至少有三點啟示值得咱們反復咀嚼。

做大之前先做強

復盤這家光伏龍頭的跨界生長之路，第一個重要啟示在于：做大之前須先做強，這是支撐公司長周期開展的條件。

光伏工業鏈分為多晶硅料、硅片、電池片、組件和電站五大主要環節，通威的破局之路，是樹立在所具有的資源稟賦之上，介入工業鏈最拿手的環節，直至在這些環節做出賦有競賽力的產品之后，再將才能觸角天然延伸。

以高純晶硅為例，通威當年最初投產的一期產能不過1000噸而已，而現在通威高純晶硅產能已達18萬噸/年。如此翻天覆地的改變，正是做強之后再做大的經典事例。

2008年至今，永祥現已過多次技改升級，生產成本從每噸100萬元，降到50萬元、30萬元，現在已控制在3萬～4萬元/噸(除掉工業硅市場價格因素影響，以不變價核算);產品純度從6個9、7個9，逐步提高到11個9，部分到達電子級多晶硅質量標準，各項技能指標到達全球搶先。

圖：永祥股份精餾塔設備

當在技能上打好基礎后，通威的產能擴張天然可以相互構成飛輪效應。

以工業規律為第一性

光伏職業的空間足夠大，但競賽也異常激烈。由于多晶硅投產時間遠善于硅片、電池片、組件等，具有更顯著的周期性，所以擴產時機尤為要害。

但有很多企業，抵擋不住短期誘惑，在多晶硅盈余高位時貿然進入，導致15-18個月建造期完畢后遭受職業階段性產能過剩，往往死傷一片。

經過數輪周期的大浪淘沙后，事實證明，只有理性與勇敢兼具的企業會挑選在周期低點擴產，在周期高點壯大自己。例如在2018-2020年多晶硅料盈余相對底部時發動擴產的通威和大全。

勇者不懼，再進一步。依據通威最新產能規劃，預計到2023年底，通威高純晶硅產能將達35萬噸，太陽能電池事務將構成超過102GW產能。

圖：通威太陽能智能制作生產線

據守長時間主義的戰略定力

從農業跨界到光伏，通威憑仗長時間主義的戰略定力，屢次熨平了周期巨幅波動的應戰。

通威剛踏入光伏職業就遭受了兩次職業危機。

第一次是在進入光伏職業后不久的2008年。由于全球金融危機迸發，全球光伏組件需求量大幅下降，以出口為導向的我國光伏職業被打入低谷，包含通威旗下永祥股份在內很多我國光伏企業遭受虧損的窘境。

作為職業新兵的通威并未認賠離場。2009年開端，國家發布多項方針輪番刺激光伏工業，光伏企業得以快速恢復元氣。在2010-2012年間，光伏產品訂單開端陡增，帶動光伏工業翻倍式增加。

2012年，美國和歐洲對國內光伏企業發動“雙反”，直接導致全職業的雪崩，光伏組件價格直線下跌，國內多家光伏企業遭受破產門。

這一年，光伏界內人心惶惶。而現已歷過一輪牛熊的通威，已具有深入工業知道，在戰略定力支撐下，錨定工業出清低點，挑選了逆勢擴張。

2013年，通威收購合肥賽維工廠，布局太陽能電池片事務，并終究成果了多晶硅、電池片全球雙龍頭的位置。

02

聚沙成塔——下一個四十年

從硅料事務起步，先做強再做大，這是一個“點鐵成金”的過程。種種跡象顯示，“點鐵成金”之后的通威，面向下一個四十年，將是一個“聚沙成塔”的新周期。

事務上——從工業鏈內部龍頭，到賦能全社會新動力生態昌盛

首要，通威在光伏職業的龍頭位置已很難動搖。

多晶硅工業具有較高的技能和產能壁壘，而職業龍頭公司為了到達更優的成本控制，仍在不斷提高單位設備產能，使得后來者很難追逐現有龍頭企業。

在電池片環節，通威憑仗自供優勢，能有用確保電池片產能利用率，確保了公司的盈余才能。

在核心范疇做大做強后，這種技能與規模比較優勢，將轉化為賦能全社會新動力生態昌盛的要害力氣——現在，通威現已構成上游多晶硅、中游電池片、下流“漁光一體”三駕馬車齊驅的局面，利益覆蓋已從供給側延展至需求側。

圖：通威龍袍“漁光一體”基地

這些根本事實預示著，隨著通威核心技能才能觸角的不斷延伸，它正在演化成為推進各種“新動力+”商業形式在整個社會范圍內廣泛落地與繼續昌盛的國家基石型新動力巨頭。

工業協作上——打造命運一起體

在做大做強的一起，通威一直不忘與上下流伙伴協同開展，采取“我中有你、你中有我”的高度利益一體化戰略，完成有所差異、有所錯位的競賽和工業分工。

如此一來，不僅能發揮更多的協同效應，減少無序競賽，還能凝集起更多工業環節，一起將職業做大做強，讓光伏平價早一天到來。

截止現在，隆基綠能已持有永祥樂山新動力一期和二期項目15%的股權、通威保山一期高純晶硅項目49%的股權;天合光能已參股通威包頭二期高純晶硅項目35%股權;京運通和晶科動力已別離參股永祥樂山三期12萬噸多晶硅項目34%和15%股權。

圖：永祥新動力一期、二期花園式工廠

咱們經常驚嘆光伏技能進步和成本下降的速度，其實這正是工業鏈參與者一起努力的成果。劉漢元將企業命名為“通威”，寓意“通力協作，威力無量”，也隱含這層意思。

社會職責上——堅持雙綠色開展

依照通威的戰略定位，企業愿景為“打造世界級健康安全食物供應商和世界級清潔動力運營商”。顯而易見，這兩大主業都顯著擔負著社會職責。

過去在農業范疇，通威經過工業鏈條的延伸，直接、直接帶動我國3000多萬農人飼養魚畜禽類增收致富;現在“漁光一體”形式在工業高效協同的一起，因地制宜地搭載旅游工業，促進村莊振興。

在綠色農業和綠色動力雙輪驅動下，通威正為“雙碳”目標的達成，以及全球可繼續開展，作出更大奉獻。

03

結語：知者不惑，仁者不憂，勇者不懼

生長將是通威未來的要害詞。

首要，在碳中和的世紀大背景下，光伏職業巨大的生長性已成為一致。其次，從企業來看，經過解讀通威40年的開展歷程，咱們重構了其戰略縱深：做強做大、勇抓機會、執著據守。

重現前史和正確歸因后，咱們關于未來的展望則將愈加明晰，經過四十年的前史沉積后，不惑之年的通威愈加成熟，勢必在下一個四十年更上層樓，將自己的工作和生長軌道牢牢嵌入社會最大的需求之中。

對通威生長的信心來自哪兒?咱們以為：關于職業理解，其有智;關于工業開展，其有仁;關于戰略據守，其有勇。正如子曰：知者不惑，仁者不憂，勇者不懼。錦緞作者：知勇

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光伏工業

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