中鋼協上周三曾表示明年鋼鐵廠將大幅減產，而麥格理分析師日前在中國鋼鐵廠現場考察后指出，由于地方政府、銀行、鋼鐵生產商出于各自利益考量，導致“中國鋼廠很難減產”的局面。中國包括鋼鐵在內的大宗商品行業都陷入“囚徒困境”——不僅無法減產，目前還在增加杠桿避免損失。

澳洲最大銀團之一麥格理銀行分析師團隊在對中國鋼鐵廠現場考察后，對“中國鋼長不計損失也要繼續增產”的態度表示非常“不樂觀”。

麥格理資深分析師ColinHamilton指出，“中國鋼廠正在增加杠桿來補償損失。”比如：鼓勵貿易商預付款項，小型私營鋼廠呼吁減免增值稅，以幫助緩解鋼價下跌帶來的不利影響。

中國地方政府因為保就業和維持地方財政收入，不允許鋼廠倒閉。現在的情況是，鋼鐵廠為了不失去市場份額，正在拼命增加新資金投入以避免停產。這幾乎讓他們陷入了兩難的“囚徒困境”。

另外，為了避免壞賬增加，銀行也不允許鋼廠倒閉。一鐵礦貿易商稱，明年的貸款續期已經完成，這意味著今年年底之前的流動性趨緊或許沒有市場想象的嚴重。

中國社科院教授劉煜輝日前通過微信私人賬號給出反對意見：“出清一直在進行，不要誤判。”

他指出：中國早沒有反沖鋒了，不能偏執地認識中國不愿出清。從生產的角度看，中國正在加忍出清，很多資產早已經處于停產狀態(礦山、鋼鐵、化工等)，工人不上班或一周上一兩天班，只不過工廠法體軀殼沒有最后敲碎，債務和資產先懸置，沒有破產清算，可能是保持對這些在業人群(實際失業)一種救濟的狀態(還有發救濟工資的暫時管理場所)，直至更成熟的社會托底機制推出來逐步替代。

由于需求端找不到任何亮點，中國鋼鐵工業協會上周三預計，全國鋼鐵產量將在明年減少2300萬噸。這相當于美國年產量的1/4以上。中鋼協常務副秘書長李新創上周三曾表示，因為國內需求進一步下滑，和海外的愈加嚴厲的出口阻力，預計主要鋼廠供應量2016年可能下跌2.9%，從2015年的8.06億噸下降至7.83億噸左右。