在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推動(dòng)下，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善成為近年來(lái)鋼鐵行業(yè)的基調(diào)，由此帶來(lái)的鋼材價(jià)格回升、鋼企業(yè)績(jī)回暖也成為滬深兩市鋼鐵股走強(qiáng)的主要邏輯。隨著近期庫(kù)存持續(xù)下降和限產(chǎn)政策的發(fā)布，使得鋼材在行業(yè)淡季中，價(jià)格依然維持強(qiáng)勢(shì)。

具體來(lái)看，繼此前唐山市鋼鐵企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)啟動(dòng)時(shí)間由2017年11月15日提前至2017年10月12日后，10月23日，唐山市政府發(fā)文進(jìn)一步加大減排力度應(yīng)對(duì)重污染天氣過(guò)程，要求10月24日0時(shí)-10月27日24時(shí)，在確保安全生產(chǎn)的前提下，全市鋼鐵企業(yè)采用濕法脫硫的燒結(jié)機(jī)、豎爐全部停產(chǎn)，采用半干法脫硫的燒結(jié)機(jī)繼續(xù)停限產(chǎn)50%。

對(duì)此，浙商證券表示，供給的減少將有效對(duì)沖因季節(jié)性因素導(dǎo)致的需求下降，未來(lái)半年內(nèi)鋼材供求將維持一個(gè)偏緊的平衡。隨著限產(chǎn)的持續(xù)，供求缺口有望擴(kuò)大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼材價(jià)格以高位震蕩為主，鋼材庫(kù)存仍將維持低位，且有進(jìn)一步下降的可能。

回到二級(jí)市場(chǎng)上，受消息面利好推動(dòng)，昨日鋼鐵股表現(xiàn)不俗，板塊整體上漲1.16%。個(gè)股方面，首鋼股份、包鋼股份、河鋼股份、太鋼不銹、方大特鋼、凌鋼股份、八一鋼鐵、寶鋼股份、韶鋼松山等個(gè)股漲幅居前。資金流向方面，寶鋼股份昨日大單資金凈流入達(dá)17420.53萬(wàn)元，在板塊內(nèi)居首，此外，河鋼股份(7088.03萬(wàn)元)、方大特鋼(2915.89萬(wàn)元)、韶鋼松山(2198.36萬(wàn)元)、包鋼股份(1903.84萬(wàn)元)、太鋼不銹(1811.66萬(wàn)元)、首鋼股份(1411.05萬(wàn)元)等個(gè)股昨日大單資金凈流入也均超過(guò)1000萬(wàn)元。

而在大宗商品市場(chǎng)上，鋼材價(jià)格進(jìn)一步回暖的預(yù)期也同樣反映到期貨市場(chǎng)中，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，螺紋鋼主力合約截至昨日收盤(pán)報(bào)3749元/噸，自10月12日以來(lái)，累計(jì)上漲6.13%。

業(yè)績(jī)方面，一季報(bào)、中報(bào)大放異彩的鋼鐵行業(yè)，有望在三季報(bào)繼續(xù)收獲良好成績(jī)，數(shù)據(jù)顯示，在行業(yè)已披露三季報(bào)的12家公司中，凌鋼股份、柳鋼股份、三鋼閩光等10家公司三季報(bào)歸屬母公司凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比翻番或扭虧。

在此背景下，板塊的投資機(jī)會(huì)也受到諸多機(jī)構(gòu)看好，其中，中泰證券表示，部分地區(qū)采暖季限產(chǎn)逐步展開(kāi)，同時(shí)庫(kù)存降幅較大，意味著靜態(tài)來(lái)看供給影響已經(jīng)逐步超出需求影響，若能持續(xù)，后市黑色商品價(jià)格及鋼鐵板塊具備反彈機(jī)會(huì)。

通過(guò)近30日機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)發(fā)現(xiàn)，板塊內(nèi)近八成個(gè)股受到機(jī)構(gòu)看好，其中，*ST華菱(11家)、南鋼股份(10家)、凌鋼股份(9家)、方大特鋼(7家)、八一鋼鐵(6家)、柳鋼股份(5家)、韶鋼松山(5家)、鞍鋼股份(5家)等8只個(gè)股均受到5家或5家以上機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”評(píng)級(jí)，后市或更具確定性投資機(jī)會(huì)。