近日，工程機械上市企業陸續披露了前三季度的業績預告情況，大多數企業都實現了不同程度的增長。

徐工：業績符合預期，行業高景氣度，龍頭地位穩固

徐工發布2018年三季度報告：前三季度實現營業收入340.75億元，同比增長58.17%，歸母凈利潤15.07億元，同比增長93.85%;其中Q3單季度實現營業收入101.31億元，同比增長42.63%，歸母凈利潤4.03億元，同比增長77.49%。

核心產品整體市占率提升、混改注入預期、資產質量好轉，是徐工三季度業績高增長的主要原因。

作為工程機械產業的老大哥，徐工的產品線幾乎橫跨起重機械、路面機械、壓實機械、大型礦山機械等多個領域，并且是多料冠軍。

產品線爆發，龍頭地位穩健

受益行業持續景氣，其規模效應顯示，前三季度，徐工機械的產品處于行業的第一陣營，其中：

9月，徐工挖機銷量同比增長26.3%，增速領先行業;徐工汽車起重機銷量1127臺，同比+35%，單月市占率46%，位列第一;徐工壓路機銷量322臺，單月市占率25%，穩居首位;徐工平地機銷量75臺，穩居首位。

盈利能力穩定，經營質量改善

今年以來徐工回款水平明顯好轉，歷史壞賬基本出清，公司資產減值損失同比增長170.84%;公司經營性現金流凈額為19.21億，經營質量和毛利率水平均得到改善和提升。

混改+挖機注入日程，提升經營效率

徐工集團下半年被納入江蘇省首批混合所有制改革名單以及國企改革“雙百名單”，如混改順利完成后，集團優質資產集中注入上市公司體內，徐工經營效率得到進一步提升。

三一：業績符合預期，資產質量優化，龍頭全面提升

三一發布2018年三季度報告，前三季度實現收入410.77億元，同比增長45.88%，凈利潤48.83億元，同比增長170.90%，扣非凈利潤52.32億元，同比增長238.50%，經營凈現金流87.32億元，同比增長26.92%。

核心產品整體市占率提升、公司產品銷量結構優化、資產質量好轉，是三一三季度業績高增長的主要原因。

三一重工主營業務為：挖掘機械、混凝土機械、起重機械，這三大業務占比高達86%。

受益行業高景氣，各產品線爆發

1-9月，挖機行業銷量達到15.62萬臺，同比漲幅53.3%。其中三一公司1-9月份挖機銷量達到3.56萬臺，位居行業第一，延續18年以來的穩健增長態勢。

1-9月，汽車起重機行業銷量達到2.47萬臺，同比增長68.69%，其中，公司汽車起重機銷量達到5178臺，同比增長77.21%，超越行業增速，市占率穩步提升。隨著裝配式建筑的推廣，塔式起重機供不應求。2019年起重機械或將有10%- 20%增速。

混凝土機械方面，三一泵車在今年上半年銷量達到1200多臺，同比增速超過150%，預計全年仍將保持高增速。

現金流強勁，利潤維持高位

期間費用率下降，利潤率維持高位。1-9月公司財務費用率較2017年的3.44%大幅降至0.24%，其中經營性現金流高達87.32億元，3季度凈利率維持為11.5%，同比提升4.4個百分點。強勁的現金流支撐公司穩健發展，使得其公司利潤率維持高位。

中聯重科：業績符合預期，資產質量優化，行業高景氣

中聯重科發布2018年三季度報告：前三季度實現營業收入為21,035,136,622.24元，同比增加17.78%，歸屬上市公司股東的凈利潤1,302,889,785.44元，同比增加1.6%。

核心業務板塊爆發、行業景氣度旺盛等是中聯重科三季度業績增長的主要因素。

基建環保加碼，龍頭地位凸顯

受基建投資增長、環保趨嚴、設備更新換代等因素影響，起重機、混凝土泵車接力挖機高增長。一鼓作氣的中聯重科在核心主業工程機械板塊上實現了強勁增長。1-9月份，中聯起重機械、混凝土機械在國內產品市場份額保持第一陣營;自下半年開始，其主導產品價格上漲1%-5%、首付比例達40%;建筑起重機械、長臂架泵車持續保持行業領先地位。

現金流改善，起重機械迎高增長

經營性現金流穩定，銷售回款增加帶來現金流顯著改善,預收賬款達到最高水平。基于融資環境和政策面兩大支持,全年預計基建投資同比增長8%，推動起重機、泵車需求高增長。預計起重機行業銷量全年+50%到+60%，中聯作為業內龍頭將顯著受益。

柳工：業績正向增長，基建大舉推進，行業高景氣

柳工發布2018年三季度報告，前三季度實現收入134.66億元，同比增長54.69%，歸母凈利潤7.15億，同比增長135.81%，扣非凈利潤6.57億，同比增長139.60%。

核心產品市占率提升、基建企穩回升，是柳工三季度業績高增長的主要原因。

受益行業高景氣，裝挖產品增長增速領先

根據工程機械協會數據，1-9月份，裝載機銷量為8.21萬臺，同比增長22.62%;挖掘機銷量15.62萬臺，同比增長56.21%。受益行業高景氣度，作為土方機械龍頭—柳工，其核心產品挖掘機1-9月份銷售1.05萬臺，同比增長78.52%，市占率達到6.72%;根據半年報，公司裝載機銷量增長高于行業，市占率也是穩步提升。

基建潮推進，提振產品銷量

基建項目落地有望帶動基建增速企穩回升，柳工有望持續受益：2018年1-9月份，基礎設施建設投資同比增長3.3%。隨著7月底國常會、政治局會議定調補基建短板，各地基建項目大舉推進，從而拉動工程機械設備需求，柳工作為行業龍頭充分受益。

山河智能：凈利增長240%，海外份額穩固，市場競爭力增強

山河智能發布2018年三季度報告，前三季度實現營業收入39.63億元，同比增長53.31%，實現扣非后凈利潤3.87億元，同比增長240.41%。

主營業務的投入和積累，加之行業整體復蘇回暖，成為山河智能業績高增長的主要原因。

順勢而為，銷售取得豐碩成果

2018年以來，山河智能搶抓國家基建補短板的利好政策機遇，先后在廣東、甘肅、陜西等地舉行十余場客戶交流會。憑借超高性能、精益品質的產品和服務，在各個交流會現場獲得大量簽約，從而帶動了銷售業績。

微挖出口過萬，海外份額穩固

山河智能深耕主營業務，以微挖為例，其產品經過深入研發和不斷創新，深受青睞。自2003年以來不斷出口到歐、美、亞、澳、非等五大洲60多個國家和地區，至今微型挖掘機出口銷量已過萬臺，品牌影響力和國際地位日益提升。山河智能憑借過硬的產品質量，積極開拓海外市場，贏得了穩固的市場份額。

山推股份：業績符合預期

山推發布2018年三季度報告，前三季度實現營業收入6,194,973,227.36元，同比增加26.24%，歸屬上市公司股東的凈利潤85,070,656.85元，同比增加33.89%。

浙江鼎力：業績大幅超預期，產能投放，龍頭全面提升

浙江鼎力發布三季報預告，2018前三季度公司實現凈利潤較去年同期增加16,850萬元，同比增長74%左右，扣非凈利潤較去年同期增加13,500萬元，同比增長60%左右。

產品競爭力增強，新產能釋放，海內成果顯著，是浙江鼎力業績高增長的主要原因。

新產能釋放，注入業績增長

浙江鼎力小剪叉產品批量投產，提升毛利率，優化產品結構。臂式前三季度銷量380臺，去年全年200多臺，毛利率較去年有提升。同時，“年產15,000臺智能微型高空作業平臺技改項目”于7月份投產，不僅提升了微型剪叉的產能，也直接貢獻了業績增長。

國內外市場拓展順利，銷量齊高

目前，浙江鼎力在歐美市場渠道拓展順利，疊加海外需求高景氣，產品供不應求。此外，浙江鼎力與國內優質租賃商加強合作，確保國內銷量保持高增長。其中三季度國內、國外的銷售占比為41%：59%。

恒立液壓：業績靚麗，行業高景氣，液壓龍頭成長空間大

恒立液壓發布三季報，2018年前三季度公司實現收入31.60億，同比增長55.92%，凈利潤7.19億，同比增長160.38%，扣非凈利潤6.20億，同比增長136.12%。

中大挖泵閥迎高增長，成長空間釋放

目前，作為挖機油缸龍頭，恒立液壓中大挖泵閥已經全面配套三一、徐工、柳工、臨工等國內主流主機廠。產品競爭力不斷提升，銷量大幅提升;非標重型油缸在產能被部分占用的情況下仍然保持快速增長;液壓泵閥產能逐步釋放，小挖泵閥持續放量，中大挖泵閥產線逐步到位。公司存貨、預收賬款、預付賬款同比分別增加41%、25%、91%。在手訂單大幅增長，有力保證公司業績的高速增長。

規模效應顯現，盈利大幅提升

受益于銷售規模增加和內部管理效率提升，恒立液壓前三季度公司毛利率持續提升、管理費用率(-1.02pct)和銷售費用率(-0.83pct)均有所下降，多重因素使得公司盈利水平大幅提升。

艾迪精密：業績符合預期，資產質量優化，龍頭全面提升

艾迪精密發布三季報，2018年前三季度實現收入7.50億，同比增長59.44%，歸母凈利潤1.75億，同比增長70.76%，扣非凈利潤1.75億，同比增長73.44%。