近期，市場(chǎng)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的分歧較大，對(duì)目前下游的實(shí)際開工情況以及工程機(jī)械行業(yè)需求持續(xù)性仍有疑慮。今天，我們就針對(duì)目前開工情況及行業(yè)需求進(jìn)行分析，以便大家能夠更加清晰的認(rèn)識(shí)整個(gè)行業(yè)。

各地開工節(jié)奏不同，但整體好于去年

據(jù)天平洋證券對(duì)廣西、湖南、四川、安徽、河北和浙江六個(gè)省份調(diào)研結(jié)果得知，由于省份的不同，開工率相差的也比較大。但是總體情況上，今年開工情況要好于去年。

調(diào)研稱：廣西、湖南、四川普遍反映今年春節(jié)后開工情況比去年更好，反映在開工率上，要比去年的春節(jié)后要高20%左右;浙江、安徽等地開工情況較為平穩(wěn);而北方地區(qū)特別是河北、北京等地由于受到環(huán)保趨嚴(yán)以及兩會(huì)持續(xù)時(shí)間較長影響，開工較去年同期有所下降。

但是隨著北方地區(qū)冬季采暖季結(jié)束和兩會(huì)閉幕，開工肯定將逐步回暖。開工情況的好轉(zhuǎn)也直接體現(xiàn)在挖機(jī)的銷量上，3月份挖機(jī)的超預(yù)期增長也為市場(chǎng)打了一劑強(qiáng)心劑。

未來市場(chǎng)能否保證穩(wěn)定持續(xù)增長，還要從下游需求及更新需求一同來看。

基建投資趨于穩(wěn)定

雄安建設(shè)是最大亮點(diǎn)

基建投資與工程機(jī)械行業(yè)走勢(shì)息息相關(guān)，2015年底和2016年初大量基建項(xiàng)目落地是這輪工程機(jī)械行業(yè)回暖的重要因素，到目前為止增速雖然有所下滑，但整體比較平穩(wěn)。而且隨著雄安新區(qū)的建設(shè)將轉(zhuǎn)入實(shí)施階段，或?qū)⒋龠M(jìn)工程機(jī)械行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，成為最大的亮點(diǎn)之一。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，雄安新區(qū)最終規(guī)劃面積約為2000平方公里，人口規(guī)劃限定在200萬-250萬人左右。從投資規(guī)模來看，參考2009年設(shè)立的天津市濱海新區(qū)(面積2270平方公里，人口299.42萬人)，后續(xù)每年總投資都超過1萬億元，預(yù)計(jì)未來5-10年，雄安新區(qū)的投資規(guī)模不小于10萬億，包括鐵路、公路、房地產(chǎn)等。

按照市政路網(wǎng)建設(shè)中工程機(jī)械需求占比為8%，房地產(chǎn)投資中工程機(jī)械需求額占比5%計(jì)算，預(yù)計(jì)未來累計(jì)的工程機(jī)械需求市場(chǎng)空間可達(dá)千億元。近期京雄高鐵及容城市政項(xiàng)目落地，標(biāo)志雄安新區(qū)基建已經(jīng)開始，有望增強(qiáng)工程機(jī)械下游需求。

全球基建回暖

一帶一路促進(jìn)出口高增長

此輪工程機(jī)械回暖主要是由國內(nèi)需求復(fù)蘇帶動(dòng)，但隨著一帶一路倡議推進(jìn)以及全球基建復(fù)蘇，工程機(jī)械出口增長不斷加速。還是以挖機(jī)為例，從2017年下半年開始，出口增速開始加快，到17年12月份出口數(shù)量達(dá)到1000臺(tái)以上，18年第一季度仍然保持這一水平。

從卡特和小松發(fā)布的各地區(qū)銷量增長情況也可以印證全球基建復(fù)蘇。在行業(yè)上升期，國內(nèi)龍頭企業(yè)有望逐步在海外建立起比較完善的銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，未來2-3年內(nèi)出口增長將成為工程機(jī)械行業(yè)一大亮點(diǎn)。

更新需求仍是主力

預(yù)計(jì)今年占比將達(dá)70%

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，此輪工程機(jī)械行業(yè)大幅回暖的主要因素是由于更新需求的釋放。假設(shè)挖機(jī)更新周期為8年，根據(jù)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，估算截止到2017年，挖掘機(jī)市場(chǎng)八年保有量為118.3萬臺(tái)，其中大挖、中挖和小挖分別為18.5萬臺(tái)、41.3萬臺(tái)和58.5萬臺(tái)。按照八年保有量數(shù)據(jù)，2015-2016年保有量數(shù)據(jù)略有下滑，說明由于工作壽命原因退出市場(chǎng)的設(shè)備大于新機(jī)銷量。

2017年，國內(nèi)挖機(jī)市場(chǎng)銷量為13.06萬臺(tái)，新增保有量大約4.2萬臺(tái)，由此推算更新需求占比達(dá)到67.8%。而且隨著環(huán)保政策的實(shí)施，京津冀等一些環(huán)保要求比較高的城市已率先加快淘汰高排放設(shè)備。未來在環(huán)保趨嚴(yán)的大背景下，預(yù)計(jì)將會(huì)有更多城市跟進(jìn)這一政策。這對(duì)設(shè)備的更新進(jìn)度會(huì)產(chǎn)生一定量的影響，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)今年設(shè)備更新需求占比有望達(dá)到70%。

行業(yè)趨于理性 回暖將更加穩(wěn)定

不同于2009-2011的刺激，在此輪工程機(jī)械回暖中，無論是主機(jī)廠、代理商還是購機(jī)用戶，均非常理性。在上一輪回暖中，市場(chǎng)參與者盲目樂觀：各主機(jī)廠和零部件企業(yè)投資過度，產(chǎn)能過剩，而且還推出了低首付甚至零首付銷售政策，在行業(yè)下滑時(shí)，形成了天量的應(yīng)收賬款。

而在此輪回暖中，各參與方均保持了十足的耐心和理性。從主機(jī)廠的角度，目前產(chǎn)能主要是受到核心零部件的約束，從去年下半年開始出現(xiàn)了中大挖供不應(yīng)求的狀況，到今年3月份進(jìn)入銷量旺季之后，更是出現(xiàn)了大面積缺貨的情況。

銷售政策方面，目前主機(jī)廠和代理商均沒有放松，一般分期付款首付比例在30%以上，更高可以達(dá)到40%-50%，還款期限不超過24個(gè)月居多。各購機(jī)用戶也未出現(xiàn)非理性購機(jī)的情況，一般手里有確定的工程才會(huì)購買設(shè)備。

正是由于在火爆的市場(chǎng)中，各參與者仍舊保持著理性，這才使得行業(yè)得以高質(zhì)量的發(fā)展，回暖也將更加的持續(xù)穩(wěn)定。