見智研討以為硅料價(jià)格反彈已告一段落，上游在年內(nèi)降價(jià)的趨勢(shì)不變，差異的無非是降價(jià)速度和時(shí)刻。

本年高純石英砂的繼續(xù)緊缺更值得重視。硅片也由于進(jìn)口砂的問題，有用供應(yīng)或許缺乏，從曾經(jīng)業(yè)界共同預(yù)期的產(chǎn)能過剩，由于有用產(chǎn)能缺乏的問題，或?qū)u身一變成為主產(chǎn)業(yè)鏈最緊缺環(huán)節(jié)。但無論如何，降價(jià)通道不改，裝機(jī)也會(huì)在接下來繼續(xù)被激活。

硅料年后“狂歡”告一段落

本年春節(jié)前后，硅料價(jià)格現(xiàn)已開始有所反彈，首要是由于當(dāng)時(shí)硅片庫存清的差不多了，提升了收購硅料的需求，客觀上促進(jìn)了硅料提價(jià)，但見智研討也旗幟鮮明的表明過，硅料長時(shí)間供應(yīng)寬松的趨勢(shì)不變，所以反彈不等于回轉(zhuǎn)。

實(shí)際情況是，1月16日SMM細(xì)密料報(bào)價(jià)17.5萬元/噸，截止到2月22日硅業(yè)分會(huì)報(bào)價(jià)細(xì)密料均價(jià)為24.24萬元/噸，橫跨個(gè)春節(jié)，硅料漲了近一個(gè)月。但從2月8日-2月22日硅料價(jià)格根本處于漲不動(dòng)了的橫盤震動(dòng)局勢(shì)。

今天(3月1日)硅業(yè)分會(huì)再次播報(bào)硅料價(jià)格，其間復(fù)投料均價(jià)23.95萬元/噸，細(xì)密料均價(jià)23.74萬元/噸，菜花料均價(jià)23.44萬元/噸，全體下降1.2%左右。

(見智研討制圖)

見智研討以為，硅料的階段性反彈有到頭了的趨勢(shì)。

硅業(yè)分會(huì)對(duì)本周硅料下降給出的解釋是，首要仍是商場(chǎng)對(duì)硅料未來降價(jià)預(yù)期稠密，加上簽單量增加，導(dǎo)致成交價(jià)格區(qū)間較大，所以導(dǎo)致跌落。

見智研討以為，首要仍是看跌后市價(jià)格跌落的原因主導(dǎo)，即使由于單個(gè)企業(yè)檢修的原因，導(dǎo)致一季度硅料的放量不及此前預(yù)期，但中期看并不會(huì)對(duì)趨勢(shì)有什么改變。

見智研討盡管認(rèn)可硅料價(jià)格本年會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，可是短期起伏仍在所難免。

見智研討以為，現(xiàn)在需要重視的重要變量是坩堝質(zhì)量問題，由于現(xiàn)在硅片就由于坩堝質(zhì)量問題導(dǎo)致短線率問題頻發(fā)，影響硅片合格品，加大了對(duì)硅料的需求，某種程度上會(huì)引起硅料價(jià)格的波動(dòng)。

硅片搖身一變成最緊缺環(huán)節(jié)?

現(xiàn)在硅料降價(jià)趨勢(shì)業(yè)界根本沒有大不合，差異的或許便是降價(jià)速度和時(shí)刻的問題。

現(xiàn)在光伏主產(chǎn)業(yè)鏈最大的變量是高純石英砂環(huán)節(jié)。

關(guān)于高純石英砂緊缺見智研討也曾多次說過，由于全體格式可以說是三足鼎立，且是以資源為導(dǎo)向的，能做內(nèi)層砂的根本都是美國的礦，國內(nèi)只要石英股份的部分礦源可以用來做坩堝內(nèi)層砂，可是現(xiàn)在用在內(nèi)層的效果并不是很好，加劇了高純石英砂的緊缺程度，最近石英砂的價(jià)格現(xiàn)已從去年的9萬元/噸漲到14萬元/噸了，乃至或許更高。

咱們之前說過，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅片擴(kuò)產(chǎn)是最多的，也是產(chǎn)能過剩最嚴(yán)重的環(huán)節(jié)。所以全體的競(jìng)賽格式大不如早年，可是現(xiàn)在由于進(jìn)口石英砂的約束，國產(chǎn)的做內(nèi)層效果又不理想，所以其實(shí)硅片的有用供應(yīng)并缺乏，硅片實(shí)在產(chǎn)能并不高，可以說硅片搖身一變成為了最緊缺環(huán)節(jié)之一。

所以全體上看硅片、電池、組件的競(jìng)賽格式在本年并不會(huì)惡化。

依照正常的海內(nèi)外高純石英砂擴(kuò)產(chǎn)邏輯，石英砂的緊缺至少要繼續(xù)到2024年，高純石英砂會(huì)接力硅料成為產(chǎn)業(yè)鏈最緊缺的環(huán)節(jié)。如果說制造業(yè)的止境是產(chǎn)能過剩，那現(xiàn)在高純石英砂的繼續(xù)緊缺，將使光伏職業(yè)繼續(xù)維持優(yōu)異的競(jìng)賽格式。

上游降價(jià)，下流裝機(jī)將被激活

現(xiàn)在光伏主產(chǎn)業(yè)鏈仍處于博弈狀態(tài)，可是這種博弈想回到此前的瘋狂程度是不或許了，由于現(xiàn)在商場(chǎng)都預(yù)期上游降價(jià)，所以組件對(duì)高價(jià)的上游原材料承受度不高。

見智研討以為，高純石英砂作為緊缺環(huán)節(jié)會(huì)優(yōu)化光伏全體競(jìng)賽格式，不至于大幅產(chǎn)能過剩導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)的惡化局勢(shì)，但論對(duì)硅片價(jià)格影響更大的仍是硅料，硅片短期或許價(jià)格維穩(wěn)，可是長時(shí)間跟著硅料價(jià)格跌落，硅片價(jià)格仍會(huì)呈下降趨勢(shì)。進(jìn)而推進(jìn)電池和組件下降，從而影響裝機(jī)需求。

現(xiàn)在硅料在反彈后首降，可以說是為下流裝機(jī)起了個(gè)好的初步。依照本年截止到現(xiàn)在的投標(biāo)進(jìn)展看，2月投標(biāo)顯著增多，節(jié)后央企新一輪組件集采投標(biāo)在連續(xù)進(jìn)行，2月20日中電建26GW項(xiàng)目P/N型入圍均價(jià)在1.7元/W左右。側(cè)面反映了大部分終端能承受的組件價(jià)格范圍，跟著上游原材料的降價(jià)，本年裝機(jī)進(jìn)展會(huì)繼續(xù)加速。

見智研討以為，現(xiàn)在光伏主產(chǎn)業(yè)鏈開啟降價(jià)通道毋庸置疑，可是這并不意味光伏職業(yè)競(jìng)賽格式會(huì)惡化，恰恰相反，弱化博弈后反而更利于裝機(jī)需求，以及贏利在產(chǎn)業(yè)鏈中更健康的分配。